Was ist mein Hotel eigentlich wert?
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Was ist mein Hotel eigentlich wert?

20.04.2015 | hogarat.de

Buchwert, Substanzwert, Geschäftswert, Vergleichswert, Ertragswert? Welcher Wert gilt und wie ermittelt man ihn? Die Ermittlung des Unternehmenswertes muß in jedem Fall richtg erfolgen!

Die richtige Ermittlung des Unternehmenswertes über den Ertragswert

Der Ertragswert ist entscheidend! Ausschlaggebend ist nämlich der wirtschaftliche Erfolg als der in der Zukunft nachhaltig mit der Immobilie erzielbare Ertrag. Dieser wird von einer Vielzahl von Parametern bestimmt.

So reicht es nicht, allein die Erträge der Vergangenheit zu betrachten und sie für die Zukunft fortzuschreiben. Vielmehr müssen die nachhaltig erzielbaren Zukunftserträge für das konkrete Objekt individuell eingeschätzt werden. Wertbildende Parameter sind hier unter anderem der Standort, die Markt- und Wettbewerbsposition, die Betriebsart und Hotelkategorie sowie die Gebäude- und Ausstattungsqualität. Auf der Kostenseite wirkt sich die Qualität der Gebäudesubstanz aus: So erhöhen eine mangelnde Funktionalität, lange Servicewege, veraltete Energiesysteme oder ein Reparaturstau die für die Zukunft zu erwartenden Kosten, drücken die Rendite und damit auch den Ertragswert.

Der Ertragswert stellt für einen wirtschaftlich rational denkenden Käufer zunächst den angemessenen Preis dar. Ist dieser Preis aber auch tatsächlich erzielbar? Viele Beispiele zeigen, dass der in der Praxis erzielte Preis erheblich von einem errechneten Ertragswert abweichen kann. So lassen sich in Zeiten der Hochkonjunktur oder bei niedrigen Zinsen wesentlich höhere Preise erzielen als in einer Abschwungphase. Umgekehrt kann ein Hotel in guter Lage mit »Liebhaberqualität« einen Preis erzielen, der den rechnerischen Ertragswert übersteigt.

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